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采掘行业动态报告:电企耗煤加速,动力煤价格获支撑

发布时间:2017-06-12    研究机构:东北证券

核心投资策略 :电企耗煤加速,动力煤价格获支撑

焦煤焦炭价格本周持稳。产业面上来看焦煤六港库存277.88 万吨, 周环比减少21.74 万吨,焦煤港口库存下降较快,下游方面焦化厂,钢厂开工均维持高位,本周全国高炉开工率76.93%,周环比上升0.69%, 100 万吨-200 万吨焦化厂开工率79.73%,环比升高1.38%,200 万吨以上焦化厂开工率84.38%,环比上升0.28%,中大型焦化厂开工维持高位,需求方面淡季不淡,由于利润的动因各环节开工仍处高位,产量迭创新高。库存方面,中间环节焦煤港口库存下滑较快,供需格局有所改善。

电企日耗煤增多,动力煤价格周环比微增。本周动力煤下游电企日均耗煤逐步增加,六大电企日耗煤62.9 万吨,环比上周增3.5 万吨。同时六大电企动力煤库存可用天数下降至17.35 天,秦皇岛库存555.0 万吨,周环比减少25.5 万吨,显示来水量不足导致夏季用电旺季需要火电替代,各环节库存均降,火电需求短期支撑当前价格,秦皇岛动力煤5500K 收553 元/吨,周环比微涨3 元/吨,短期上涨有望持续。

推荐关注龙头及国改标的。投资策略上,近期动力煤价格获季节性缺水支撑,可优先选择动力煤龙头股,主推陕西煤业。长期来看,根据供给侧改革提高产业集中度的目标,行业利润将逐步向龙头企业转移。国企改革、债转股等主题,主推潞安环能、中国神华、西山煤电。

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供需格局:焦化厂、高炉开工持续旺盛,电企耗煤速度加快 本周全国高炉开工率76.93%,周环比上升0.69%;100 万吨-200 万吨焦化厂开工率79.73%,环比升高1.38%,200 万吨以上焦化厂开工率收84.38%,环比上升0.28%;本周六大电企日耗煤66.40 万吨,环比上周增3.5.万吨

库存情况:钢厂焦煤、焦炭库存稳定,电企库存下降较快

钢厂焦炭、焦煤库存可用天数分别为11 天和14.5 天,环比持平; 六大电企动力煤库存可用天数17.35 天,周环比19.28 天略降,秦皇岛库存555.0 万吨,周环比减少25.5 万吨。

价格走势:焦煤焦炭价格基本持稳,秦皇岛动力煤价格环比微增

天津港一级冶金焦价格收1905 元/吨,周环比持平;吕梁准一级焦收1500 元/吨,周环比持平;吕梁主焦煤价格收1280 元/吨,周环比持平;秦皇岛动力煤5500K 价格收553 元/吨,周增3 元/吨

运输情况:秦皇岛港口吞吐量上升,运价持平

行业&公司要闻:国资委透露重点推进煤电、重型装备制造、钢铁等领域重组;中国神华大股东拟筹划重大事项,股票停牌。

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